優待と配当でプチＦＩＲＥ

 しばらく見ないうちにレーザーテックが凄いことになっていました。 ３００万ですか。 熊兎は２２０万前後で売買していましたので、売らなければ結構な利益に。。。 ビビリなのでしょうがないですね。 最近の上昇相場でよく思うのは、売らなければ大きな利益になっていたなぁという ケースが多いことです。 全体的に相場が上がっていますので当然といえば当然ですが、 暴落に備えて小まめな利確を徹底していたことが裏目に出た状況。 狙った通りではあるので別にいいのですが、何となく悔しいですね。 さて、先日再生可能エネルギー関連株、イーレックスで大ダメージを負いましたが、 鉄道その他の株が上昇してくれたことでほぼ帳消しにできました。 少なくとも今年も生活費を上回る利益を計上できることは確定です。 これで３年連続で株式による利益が生活費を上回りました。 いよいよFIREが現実味を帯びてきた形ですが、ぶっちゃけ好調な相場環境に 助けられた面はあると思っています。 売買益を頼らないのであれば配当収入が肝となりますが、現在の配当収入は ６０～７０万程度の見込みです。 家賃８．２万円、生活費が月５万円程度ですので、１３．２×１２＝１５８．４万円は 年間で稼がなければいけません。 ここに多少のイベント費用（旅行や記念日のレストランなど）を加えると＋２０万程度 足して１８０万円は必要です。 イベントなんかいらねーよ、という人は１６０万ですね。 つまり、売買（キャピタル）で１００万は必要ということですね。 うーん、毎年必ず１００万以上の利益、できますか？ 不安ですよねー。相場がいいうちは大丈夫そうですが、いざリーマンショックみたいな 状況になったら年間１００万は難しい気がします。 やはり配当収入だけで１６０万を支えられないとFIREは難しいのでしょう。。 では１６０万の配当を手にするために。 大変うれしいことに来年からは投資可能額が増額された新ＮＩＳＡが開始されます。 ですので税金２０％が取られることを考えずに計算することができます。 元金×４％＝１６０万 つまり、４０００万円を４％利回りで運用できれば合格です。 熊兎の目指すところはここですね。 さすがにNISAを当てにしないとハードルが爆上がりします。 そういう意味ではNISAってとてもありがたい制度ですよね。 最近は仕事が忙しすぎて、ほぼ仕事と...

 イーレックスが第一四半期決算に続いて赤字決算。 第一四半期では想定通りの業績と記載されていましたが、結局下方修正されました。 いやもうわかってたじゃん。 記載されていない要素があるのかと思っていたら、なかったようです。 CO2対策の目玉銘柄として持っていたのですが、 今回の決算を見る限り、復活はしばらくなさそうですね。 ここ最近は特にこういった再生エネ関連銘柄はダメですね。 トレンドが完全に離れてしまっているのと同時に、法改正や制度改正で業績に悪影響が出ています。 政策影響が業績に響きすぎているのと、期待していた補助に頼らない発電所も稼働延期していますし、 残念な銘柄になってしまいました。 こういった旬が過ぎた銘柄はダメですね。 というかブームに乗っかっている銘柄は基本的にNGで業績が伴わないなら即時切るべきでした。 反省すべきトレードとなってしまいました。。。 日経平均が好調なだけにここでの大幅損失は厳しいですね。 まぁ含み益のある銘柄を一部処分して穴埋めしますか。 最近は食品関連が非常に好調な業績を出しています。 恐らく長続きしないでしょうが、キッコーマンや味の素は有望ですかね。 今年もあと2か月を切りました。 市場の急変動に備えて現金ポジションを増やしている状況ですが、 チャンスがあれば乗っかりたいと思います。

 こんにちは。熊兎です。 今回は日本のエネルギー事情と、関連銘柄を紹介したいと思います。 ■日本のエネルギー自給率は低い 日本はエネルギー自給率が低い国です。 元々、原油依存を解消する為に原子力を推進していたのですが、東日本大震災を機に 原子力発電所がほぼ稼働不可能となり、原油依存度が逆に上がる結果となりました。 直近では脱炭素の観点から液化天然ガスへのシフトを急いでいますが、 これも結局海外からの輸入に頼るしかない状況です。 ※電気事業連合会のHPより引用 結局のところ、資源に乏しい日本は海外から大量のエネルギーを輸入しているわけです。 例えば、日本の周辺海域を閉鎖してしまえば、エネルギーが無い日本は勝手に潰れます。 グリーンエネルギーを増やすという観点もですが、 国防という観点からも、エネルギー自給率はある程度上げる必要があると思います。 ■日本人のエネルギー使用量 上のグラフの通り、日本は特にすごく電力を使用しているわけではありません。 人口の観点はありますが、フランスやドイツと比べてどっこいであり、 過剰なエネルギー消費が行われているわけではないことがわかります。 追加で以下に一人あたりの電力使用量を見てみます。 日本は４位ですが、アメリカや韓国と比べて大きく下がり、 フランスやロシアなどとほぼ同等程度であることがわかります。 しかし、日本は節電を意識しているはずなのにこの状態なのは、 やはり街灯や看板照明などが原因なんですかね。 世界平均と比べれば倍以上なので、もっと節電する余地はあると思われます。 ■日本の発電電力構成比 冒頭に書いた通り、日本は原子力政策に失敗し、石油由来のエネルギーに依存しています。 では発電構成を見てみましょう。 日本は上から５番目に記載されています。 やはり石炭、天然ガスの割合が多いですね。 とはいえ、諸外国と比べてもそこまで大きな差は無いように思えます。 逆にドイツやカナダ、ブラジルなどは水力とその他（これが再生可能エネルギー関連）が突出して高いです。 カナダなどは国土特有でしょうが、ドイツは努力の結果ですね。 ドイツは風力発電の割合が非常に高く、それは政策を上げて推進してきた努力の結晶でしょう。 ■日本の行く末 日本はこのまま石油、石炭、天然ガスに頼り続けるのは難しくなると考えています。 何故なら、高齢化と人口減少で外...

 どうも熊兎です。 最近はいい天気が多いですが、花粉がヤバいですね。 外に出ると花粉を感じます。鼻が警戒している。 しばらく引きこもり決定です。3/10（水）からは暖かくなり、さらに花粉飛散が増えるそうなのでご注意下さい。 日経平均は３万円を超えた後、軟調に推移し、現在は29000円前後をウロウロしています。 しかし、最近の日経平均は、日本市場の縮図というより、ソフトバンク＆ファーストリテイリングの株価といった印象です。 日経平均が爆下げしていても、保有する株はほとんど影響無い、といった日も多くありました。 ■まさかの業績情報修正→イーレックス ちょっと驚いたのがイーレックスの業績情報修正です。 下方修正するかもしれないと警戒していたのですが、蓋を開けてみれば電力卸振り価格高騰の影響など全然影響していませんでした。 相対取引によりヘッジをしていたことが功を奏したようですが、仕組みがイマイチわからないままです。 勉強不足。。。 しかし一時的に株価は大幅上昇したものの、直近ではその上げを打ち消す形で下げています。一過性の業績と見られているということでしょうかね。 最近は景気浮上の予想が多く、原油などコモディティ価格も上げ基調です。 であれば、安定志向な電気・ガス関連より、商社や石油元売りなどの方に資金が集まるのは理解できます。 ■コロナ後を見据え、鉄道・ホテル株が急上昇を継続 コロナ後を見据えた動きが活発化しています。JR各社はすでにコロナ前に近い水準まで株価を戻し、飲食関連もコロナ前の株価を上回る銘柄が増えてきました。 業績がまだ回復していないにも関わらず、この上昇は少し怖いですね。 片や、変異株（ブラジル型）が広まり出す可能性があるらしいニュースが増えてきました。 ブラジルなどでは過去最多の感染者数となっているらしく、ワクチンの接種が始まったとはいえ、普及まで時間がかかる見込みの日本も他人事ではありません。 １日の感染者数も東京など都心部では減らなくなってきています。もはや前週より増える日も多く、恐らく緊急事態宣言はこれ以上の効力を得られないでしょう。 ■コロナが完全に落ち着くまでは油断禁物 正直、今の株価水準は割高に見えています。コロナ影響で赤字の企業・債務超過の企業ですら株価が上がっていますので、ちょっとバブルっぽくとらえています。 熊兎はこういう時期に...

 どうも熊兎です。 最近はリモートワークで太る一方の体をどうにかしようと、休日は早朝から歩くように心がけています。 公園の梅の木（多分）では花が咲き始めていました。もうすぐ暖かくなるのでしょうか。 ■電力卸売市場での価格高騰 以前記事にしましたが、12月半ばから1月半ばにかけて電力卸売市場で電力価格が爆謄しました。それまで５～７円前後で推移していた価格が上限の200円に張り付く時間帯も出るほど強烈な上げです。 一部の消費者は電力価格に連動する電気料金プランを契約していたことで電気代が大変なことになったようです。10倍以上ですからね。下手したら月10万以上の請求です。 心臓に良くないですね。 直近は寒さが一段落したおかげで落ち着いたようですが、まだ日本海側では大雪が降るなど今後もいつ逼迫するかわからない状況が続いています。 もしかすると今年の夏が暑かったら再発するかも？ ■上場各社への影響 驚いたのが会社への影響。実は電力卸売価格連動プランで契約している大手企業もあったそうで、10億円前後の損失（コスト増）が発生していたそうです。 また、九州電力など電力供給余力がほぼ無い電力会社は市場からの電力調達もしていたらしく、かなりの損失が出たようです。 ENEOSでは営業利益ベースで200億円の影響があったとか。 電気を作って売っているはずの電力会社にまでマイナス影響があるというのは驚きでしたね。 逆に意外だったのが石油資源開発。電気を作って売っていたらしく、業績上方修正の一因になったようです。 ■新電力への影響 注目していたイーレックスの決算発表では、相対電源構成比を上げることで影響緩和を図った！と自画自賛していました。 確かに12月末までの第3四半期決算の結果は良好なものでした。 しかし、1月の爆謄に対するコメントが無い。。。 決算書を見る限り、30～40％程度は卸売市場から調達しているようなので、相応の影響があったはずなのですが。。。 今回の決算で下方修正してくると見込んでいましたが、下方修正はせず年次決算で目標未達を発表→翌決算期の好予想で株価へのインパクトを避ける作戦になったものと予想します。 ■不安定な電力市場への対策 まぁ電力市場の不安定な価格は以前からわかっていましたので、各社落ち着いた対応を取ったようです。今回の急騰は過去に例が無いほど大幅なものだっ...

 どうも熊兎です。 新電力が窮地に陥っている状況。続きは１企業にフォーカスを当ててみます。 以前から注目しているイーレックス（9517）です。 イーレックスの決算資料を見てみると、相当量をJEPXから調達しているようです。 その平均価格はシステムプライスで平均5.3円。 一時的にはシステムプライスの月平均が150円になっていた時期もあり、140円以上の増加です。 調達割合は40～50％。 販売電力量が１Qあたり200,000MWh。（Mはｋの1000倍です） 4割として80,000MWhがJEPXからの調達です。 月あたりに換算すると30,000MWh程度。（計算しやすくする為に切りよくしてます） 1kwhあたり100円の損失と仮定すると、30,000×1000×100＝3,000,000,000円 30億円の赤字が出る計算になります。 当然、毎日150円となっていたわけではありませんが、グラフを見ていると200円に張いている時期もあり、先週までかなり高い価格帯を維持していました。 上期は50億円程度の利益が出ていますが、通期予想で考えると大幅な下方修正の可能性を意識してしまいます。 完全に私見なので可能性でしかありませんが、かなりリスキーな状況にあるように見えます。 実はイーレックスは過去にも突発的な業績悪化で株価が暴落していることがあります。それだけ不安定な事業だということですが、自然エネルギー企業という面が勝つか、利益の大半を電力小売りによるせどりに頼っている面が勝つか。 今後の株価動向には要注目したいと思います。

 どうも熊兎です。 最近ニュースで新電力の経営難が騒がれていますね。 どうも直近の寒さによる電力不足が影響しているようです。 ざっと調べてみると、日本の電力取引所（JEPX）での電力卸売り価格がやたら高いせいで、取引所から電力を仕入れて一般家庭に売りさばいている新電力はその差額が丸々赤字になって経営を圧迫しているとのこと。 どうも尋常じゃない価格になっている様子。 12月末付近～1月前半の電力卸売り価格の平均が150円／kwhとの記載がありました。 取引所のグラフ（ 取引情報：スポット市場・時間前市場｜JEPX ）で見てみると、それは言い過ぎなんじゃと思いますが、 通常の取引額が8円前後っぽいので、200円近くまで上がった価格は異常でしょう。 東京電力で一般家庭だと大体1kwhあたり18円～22円位だと思うので、新電力はもう少し安い価格で出しているでしょう。 大手電力会社の1～2円低い価格と以前聞きましたが、 それだと1か月程度とは言え、1kwhあたり130円もの赤字となるわけです。 卸価格の平均8円で小売り価格との差額10円が新電力の利益とすると、他11カ月の利益が110円。実質、1月で全ての利益を吹っ飛ばす損失になりえるということです。 新電力は発電施設を持っていたとしても、基本的にはJEPXからの電力購入に頼っています。 ですので、イーレックスのような大手といえど、今回の電力価格高騰は業績に大きなダメージを与えているはずです。 決算発表、決算予想はこれからですが、かなり悪い数字が出てくることを覚悟しなければいけないように思います。 厳密にはこういった事態に備えてヘッジを入れているところも多くあるようですが、どこまで影響を軽減できているかが今後の業績のポイントになりますね。 菅首相のグリーン政策により新電力各社の株価は上がってきていましたので、ここで減益見通しが出ると株価が大きく調整することが予想されます。 逆に現状持っていなければ投資チャンスでもありますが。 しかし、今回の電力需給のひっ迫はLNGの在庫不足による影響が大きかったようです。熊兎も知らなかったのですが、LNGは天然ガスを低温で液化している関係で気化しやすく、2か月程度しか保管できないそうです。 基本的に海外からの輸入に頼っている為、機動的な調達も難しく、今回の燃料不足に波及したようです。 ...